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人民币汇率可更平稳运行

新闻来源:丁当市尾网 | 发布时间:2019-09-11 15:44:03| 作者:匿名

中国证券报:逆周期调节因子将在多大程度上影响汇率?如何处理好汇率市场化改革和外汇市场发展之间的关系?

2019年6月28日

张岸元:围绕逆周期调节因子,市场机构此前有大量实证研究,也倒推过各种计量公式。这些计量公式分析的结果有时候非常显著,有时候非常不显著。我理解,当前市场环境下,深究该因子究竟是如何构成的,没有太多实际意义,毕竟这个因子要“逆”的不是经济周期,而是变幻莫测的市场预期。从逆周期因子过往运行的效果看,该机制扭转市场汇率走势卓有成效。未来,该因子也会继续发挥关键性作用。

该知情人士同时告诉红星新闻,除投资维卡币外,陈满可能还向湖南的一家公司投了钱。

防御指南

新华社照片,外代,2018年3月6日

目前不确定因素主要有两方面。一是美元指数急速上升。美国经济处于较好的周期位置,目前增长态势至少会保持到年底;三季度美联储加息是大概率事件,届时若美元指数快速上升,势必加大对人民币的压力。今年以来,美国针对诸多经济体发起贸易摩擦,结果至今外贸逆差居高不下,看不到任何平衡贸易的成效。这种情况下,美国可能会继续弱化美元指数走强的趋势。

这个“特殊身份”的由来,还得从我刚读军校那会儿说起。

张岸元:当前国内金融稳定所面临的压力,远大于实体经济层面外贸不确定因素所带来的实际影响。从近几个月的情况看,汇率已经成为影响国内金融市场稳定的关键变量。

眼下人民币汇率面临的内外环境,不会比1998年亚洲金融危机期间更加凶险,当年我国可以公开承诺人民币不贬值。当前,按照现有外汇管理制度、汇率形成机制以及外汇储备,人民币汇率理应可以更加平稳运行。如果要守住人民币兑美元汇率7这一重要心理关口,就必须远离7,不能等到6.95再出手干预。而年内人民币汇率应稳在目前6.8左右的水平上,有利于国内金融环境稳定。

二是外贸不确定因素加剧的影响。9月初,外贸不确定因素增加,国内市场预期会遭受新一轮冲击。所幸的是,与近期汇率暴贬的一些新兴经济体不同,中国境内资本主要掌握在居民手里,不存在国际资本大规模撤出、回流发达经济体的现象。既然中国居民的跨境资产配置行为是影响汇率的重要因素,管理当局就能够通过资本项目管理影响外汇供求,进而实现汇率稳定。

中国证券报:如何看待接下来的人民币走势,可能产生影响的不确定因素有哪些?

中国铁道科学研究院集团有限公司研究员张波表示,16辆长编组“复兴号”动车组在已有技术基础上,对网络系统、供电系统、旅客信息系统等都进行了适应性的扩充设计,座位数量和舒适度也有所提升,将主要在客流量较大的线路上使用。

汇率市场化改革需要以发达完善的外汇市场为基础,而市场发展不是一天两天的事。外汇市场的中间价形成机制和做市商制度改革是根本,在此之后,市场才可能有足够的深度广度和活跃度。

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